La inflación en los principales países latinoamericanos está cerca de tocar techo y se espera que inicie un lento proceso de desaceleración a partir del último trimestre de 2022, pero convergerá hacia los objetivos que persiguen los bancos centrales de la región recién en 2024. El balance está contenido en un informe de XP Investments, obtenido exclusivamente de Estadão / Transmisiónel sistema de noticias en tiempo real del Grupo Estado.

Entre este año y el próximo, la corredora estima una desaceleración de la inflación en Brasil (de 5,6% a 5,2%), México (de 8,3% a 5,3%), Colombia (de 12,0% a 6,5%) y Chile (12,5%). al 5,6%). %). Este proceso debería estar impulsado por una mejora en las cadenas de suministro globales, la corrección de los precios de las materias primas y el endurecimiento monetario en las economías desarrolladas.

“Estamos comenzando a seguir señales no solo en América Latina, sino en todo el mundo de un retorno a un proceso de desinflación”, dice el economista de XP Francisco Nobre, uno de los autores del estudio. “Esto debería ganar terreno especialmente el próximo año, pero debería ser un proceso lento. Tiene efectos de segundo orden que aún se reflejan en la inflación”.

Según los informes de XP, los costos de envío se han reducido en aproximadamente un 75 % desde principios de 2022, lo que sugiere mejorar las cadenas de suministro globales. Las correcciones en los precios de las materias primas también contribuyen a la desinflación.

El endurecimiento monetario liderado por la Reserva Federal (Fed, el banco central de los Estados Unidos) es también uno de los vectores de alivio de la inflación en América Latina, ante la potencial desaceleración de la economía mundial. El escenario del bróker contempla un tipo final en torno al 4,5% para los Fed Funds, aunque el riesgo es de una subida más intensa de los tipos de interés.

“La Fed está subiendo los tipos a un ritmo mucho más rápido que en otros ciclos, apuntando a un aumento trimestral de 0,75 puntos porcentuales, algo que nunca antes se había hecho”, dice el economista, que ve el riesgo de un “ajuste excesivo” de EE.UU. Tasas de interés. “Lo que han informado es que les preocupa más bajar que subir”.

En la transición de 2022 a 2023, XP espera una desaceleración del producto interno bruto (PIB) de Brasil (de 2,8% a 1%), México (de 2,2% a 1,5%) y Colombia (de ‘8% a 1,6%). ), así como una recesión moderada en Chile (2,1% a -0,5%), aunque Nobre reconoce que el riesgo es de una desaceleración global más fuerte y, en consecuencia, números más bajos en la región.

inflación e interés

A pesar del riesgo de un endurecimiento monetario global más intenso, XP señala que los bancos centrales de América Latina ya parecen estar al final de su proceso de aumento de tasas de interés. Según Nobre, los países de la región comenzaron a subir las tasas antes y parecen estar comprometidos a mantener un fuerte ritmo de ajuste para asegurar la convergencia de la inflación.

El bróker estima que el endurecimiento monetario ya ha llegado a su fin en Brasil, con la tasa Selic en 13,75%, y en Chile, tras el alza de 0,5 puntos porcentuales en las tasas de interés anunciada el jueves pasado, en 11,25%. En Colombia, XP espera un aumento del último punto de 1 punto en octubre a 11%, mientras que México espera aumentar las tasas de interés en 0,75 puntos en noviembre y 0,25 puntos en enero de 2023, hasta un nivel final de 10,75%.

XP ve espacio para la relajación monetaria en los países de la región que comenzará en la segunda mitad de 2023.

La información es del periódico. El Estado de São Paulo.

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